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CMC Markets:写在6月4日OPEC+会议前

2020-06-02 15:49:42

本周原油市场将迎来重磅事件,OPEC+正式定在6月4日,召开会议,主要是讨论短暂延长目前的减产措施。抛开会议,先看Brent、Wti两油自4月结算

本周原油市场将迎来重磅事件,OPEC+正式定在6月4日,召开会议,主要是讨论短暂延长目前的减产措施。

抛开会议,先看Brent、Wti两油自4月结算5月合约后开始反弹,WTI的现货从4月21日算起接近涨幅100%、Brent现货从4月21日起算,涨幅超过140%。

 

 

市场自身的认知从“恐慌”中走出,逐步开始有基本面提振心里预期,比如“复工”。

3月是全球疫情集中爆发的时期,中国作为全球第二大经济体率先复工,而到了5月则西欧部分国家放开管制,逐步进入有序复工复产的轨迹,日本则在5月下旬宣布解禁东京都首都圈,日本进入全面复工复产阶段。

根据船舶经纪人和船只追踪数据:有二十多艘或更多载有原油的油轮正等待在中国东海岸的码头卸货,这些码头是该地区的国有或者独资的炼油厂提供原料产品。

(source:google)

因中央政府的政策支持,已经有几百万人的产业工人开工生产,这些码头存放的原料产品将被更多的转化为汽油和柴油,且中国国内的成品油价格是有指导价格的,因此以4月、5月初、中旬到港的原油转成品油计算,中国国内的炼油利润大幅提高。

(source:google)

至少这将加大中国沿海原油库存的下降,成品油库存上升,对于海上漂泊的油轮构成利好。

此前的减产协议,OPEC+承诺在5月和6月每天减产970万桶,约合全球供应量的10%。此外,沙特、科威特和阿联酋6月自愿额外减产约每天120万桶,意味着OPEC+的总减产幅度约为1100万桶/日。这至少在心里层面助推了反弹的心里预期。

按照OPEC+的计划,7月份日减产幅度将降至770万桶左右。尼日利亚和阿联酋阿布扎比国家石油公司已经宣布计划从7月起依照OPEC +协议增加原油出口。

因此从目前市场公开消息面的表现看:

其一,再有大幅下降的预期不存在;

其二,逐步恢复之后,OPEC+内部矛盾重启;

其三,利好预期提前在波段中消化;

6月4日的OPEC+会议对多头来说实属鸡肋,食之无味,弃之可惜。

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