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主要央行利差缩水,欧元美元陷入震荡 | GKFXPrime 电台采访

2020-05-21 18:06:51

本周一开始,鲍威尔的在CBS媒体讲话明确表达了美联储近期不会考虑负利率的状况,并且对美国经济的前景表达了自己的预估看法。周一晚间美元

本周一开始,鲍威尔的在CBS媒体讲话明确表达了美联储近期不会考虑负利率的状况,并且对美国经济的前景表达了自己的预估看法。

 

 

周一晚间美元指数下跌至99.67附近。美元指数下跌和鲍威尔采访直接关系大吗?如何解读本次鲍威尔的讲话内容呢?

 

美联储主席的讲话的确非常引人瞩目,而且这次是接受电视台的独家采访,时长约20分钟左右。采访中两个信息点投资者可以关注一下。

 

第一个点是不要做空美国经济。

 

美国第二季度GDP可能下降20%到30%。这一个点是给投资者打下预防针,逐步让金融市场消化美国经济衰退的事实,而 不要做空美国则是声明美联储有足够工具来维持美元的流动性。因此再度出现美元慌的概率不大。

 

 

第二个点是美联储官员不喜欢负利率。

 

目前美联储利率是0-0.25%,意味着未来较长一段时间,投资者都不会看到美联储对利率做出改变。相当于美联储把最重要的点和市场挑明了。

 

从上一期连线中,个人判断美元指数处于震荡区间,昨晚美元指数的下跌也没有超过这个震荡区间。所以可以说是短期消息刺激,但是大部分主力机构已经揣摩到了这一点,所以目前美元指数并没有显著的改变。

 

△美元指数四小时图,图源GKFXPrime

 

Q:刚才您说到美元指数没有显著性的改变,即使是上次-2050万的非农数据对于美元依旧影响不大。为什么现在整个美元指数陷入到不上不下的境地呢?

 

一个重要的原因在于市场完全消化了新冠疫情对于外汇货币对以及央行的影响。对于资本市场而言,死亡人数并不关心。关心的是经济的运行和重启。

 

现在发达国家已经进入重启经济的阶段,央行救市战役最猛烈的弹药已经打完了。所以现在令投资者措手不及的惊喜事件,很少。

 

 

过往我们经常关注加息减息,但是现在一眼看遍主要货币对应的央行利率,都是在0附近,彼此差异已经很小了。

 

没有大政策转变情况下, 低利差对于美元指数以及欧元这样的货币对很难拉开趋势差距。 所以去看EUR/USD从4月以来就一直在1.0750和1.100将近250点之间变动。

 

 

对应的美元指数也是大致在99到101之间区间震荡。

 

Q:近期有报道称,欧元区的救市计划遇到了一定的阻力,这个救市受阻对于欧元未来影响如何呢?

 

这件事说起来真的就体现了欧盟有福同享,有难各自飞的窘境。2020年5月5日,德国宪法法院裁决,欧洲央行(ECB)2015年启动的公共债券购买计划违反了德国宪法,要求其在3个月内采取弥补措施。

 

否则,包括德国央行在内的“德国宪法机构和行政机构”,不得参与越权行为(法律权限之外的行为)。 这对欧元肯定是一个利空的作用,这打破了负利率以及救市计划的合法性。

 

 

但是欧元区央行丝毫没有退缩的势头,针尖对麦芒。拉加德表示,即使德国宪法法院做出上述裁决,欧洲央行仍将继续购买债券。麻烦事丢给默克尔搞定,默克尔也祭出了后手,德国和法国同意支持一个规模达到5000亿欧元(5430亿美元)的复苏基金,该基金由欧盟成员国联合借款支持,旨在帮助欧盟渡过近代最严重的经济衰退。

 

因此分析师个人认为,德国法院单方面的判决不仅与德国政府利益不服,真正实施起来难度也很大。相当于给欧元埋下可能性不大的种子。
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